Российский молочный рынок переживает глубокий инвестиционный спад. Согласно данным Rusprofile и «Контур.Фокуса», в январе–мае 2026 года количество вновь зарегистрированных предприятий по переработке молока сократилось на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общее число действующих структур уменьшилось на 26,4%, составив 33,5 тыс. компаний. Это падение происходит на фоне острого кризиса перепроизводства: закупочные цены на сырое молоко обвалились на 23% за год, а переработчики не могут сбыть накопившиеся излишки, особенно на фоне ограниченного экспортного потенциала.
Инвестиционная активность падает быстрее, чем в смежных секторах.
В то время как количество новых регистраций в сфере растениеводства, животноводства и пищевых продуктов снизилось на 14,2% (до 11,9 тыс.), в молочной переработке спад оказался втрое глубже - 45%. Число регистраций в молочном животноводстве упало на 23,5% год к году. Это указывает на системные проблемы именно в этом сегменте, а не на общеэкономическую стагнацию.
Причины спада: дорогие кредиты и ослабление господдержки.
Генеральный директор «Союзмолока» Артем Белов связывает снижение инвестиционной активности с двумя ключевыми факторами: ужесточением условий кредитования и сокращением государственной поддержки. Если несколько лет назад производители могли привлекать заемные средства под 2–3% годовых, то сейчас ставки варьируются от 6,3% до 9,1%. Андрей Кучеров из «Рексофт Консалтинг» добавляет, что развитие сохраняют лишь крупные вертикально интегрированные холдинги. Однако даже «Эконива» признала, что приостановила часть проектов, и для возобновления инвестиций необходимы эффективные кредитные ставки на уровне 5–6%.
Рост производства на фоне падения цен.
Несмотря на инвестиционный спад, производство молока продолжает расти. По данным Росстата, в январе–мае 2026 года выпуск сырого молока увеличился на 2,3% до 9,14 млн тонн. Альбина Корягина (Neo) объясняет этот парадокс инвестиционным лагом: проекты, заложенные в 2020–2024 годах, вышли на полную мощность, создав избыток предложения. В результате закупочные цены в апреле 2026 года оказались на 23% ниже прошлогодних, а издержки производителей выросли на 6–16%.
Перепроизводство ударило по складам и рентабельности.
На складах накопились значительные остатки: сыров стало на 17% больше, чем год назад, а масла - на 23% (несмотря на сокращение его выпуска). Продажи молочной продукции в натуральном выражении выросли на 5%, но в денежном - лишь на 9%, что свидетельствует о сдерживании розничных цен. Рентабельность отрасли, по оценке Корягиной, сократилась с 37% до 19%, и к концу года может опуститься ниже 15%, если цены продолжат падать, а издержки - расти.
Экспорт как частичное решение, но не панацея.
«Союзмолоко» прогнозирует рост экспорта молочной продукции на 8% в 2026 году - до 1,1 млн тонн в молочном эквиваленте. Однако, по мнению экспертов, эти объемы не смогут поглотить весь внутренний избыток из-за сохраняющихся административных барьеров.
Кризис перепроизводства на молочном рынке России привел к обвалу закупочных цен и рентабельности, что резко снизило интерес инвесторов к отрасли. Рост производства, обеспеченный предыдущими инвестициями, обернулся затовариванием складов и падением маржинальности. Для восстановления инвестиционной активности необходимы не только льготные кредиты (5–6%), но и меры по балансировке рынка - либо через стимулирование экспорта со снятием административных барьеров, либо через корректировку господдержки. Без этого отрасль рискует войти в затяжную стагнацию.
Блог
